受国际行业供需格局变化制约 钾肥“减税”难减负

    日前，多家农资行业媒体报道称从化肥行业权威人士处获悉，2014年的钾肥出口关税将有所降低，主要钾肥品种出口关税下调幅度有望超过50%，即从2013年的2000元/吨将降至1000元/吨以内，明年初起开始执行。钾肥出口税率减半将大幅降低国产钾肥出口门槛，未来预期若能顺利兑现将进一步促进国产钾肥融入国际钾肥市场。

    事实上，2008年以来，随着行业供需格局的变化，钾肥关税已历经多次调整。

    从2008年，《国务院关税税则委员会关于开征磷钾肥出口关税的通知》发布，到2012年12月，国务院关税税则委员会审议通过《2013年关税实施方案》，主力钾肥品种由从价征收调整为从量征收大幅降低了主力钾肥品种的出口税额。

    不过，受国际钾肥行业景气度弱化及下游需求低迷影响，2012年5月15日以来国内国产氯化钾批发价持续下跌近17个月并于2013年10月15日下跌至2907元/吨（较2012年5月15日下跌11.78%），为2010年以来的最低点，行业景气度持续下滑。2013年6月至8月，钾肥制造业财务表现显著恶化，行业主营业务收入同比大幅下降19.53%至43.16亿元，利润总额同比大幅下降90.17%至1.98亿元，毛利率下降至2010年以来的最低水平（30.04%），行业资产负债率增长至62.19%。

    国家发改委及相关行业协会积极组织约谈和调研活动并传递出2014年钾肥出口关税减半信号，主要是想通过提高国产钾肥国际竞争力并扩大钾肥出口以缓解行业需求疲软和销售受阻的经营困境。

    为了争取钾肥价格话语权并突破资源和产能瓶颈，近年来中资企业一方面加大了海外钾矿投资力度，同时也在积极推动国内钾矿技改和扩产。

    2013年1月至9月，国内钾肥产量（折纯，下同）同比增长17.61%至515.95万吨，累计钾肥进口量同比减少12.10%至293.50万吨，对外依存度下降至38.32%。同期，中国钾肥表观消费量同比增长3.65%至736.69万吨，出口量同比增长17.89%至11.20万吨。虽然中国钾肥对外依存度下降至2010年以来的最低点，但仍处于较高水平，国内钾肥企业报价紧盯盐湖股份的价格，而盐湖股份的出厂价则紧跟中国与BPC与Canpotex达成的大单合同价格。同时，2013年前三季度钾肥出口量在表观消费量中占比仅为1.52%，对国产钾肥整体需求影响微弱。

    竞争格局方面，2013年7月Uralkali退出BPC以后将销售策略变更为数量优先并压低价格迅速抢占市场份额，对全球钾肥供应自律形成了较大压力。作为全球生产成本最低的钾肥厂商，Uralkali交付时的现金成本为171美元/吨，而行业平均现金成本达240美元/吨，成本优势明显。考虑到Uralkali凭借较低的现金成本或将进一步拉低国际钾价，未来即使国内主要钾肥品种出口关税减半预期兑现，国内主要钾肥厂商受规模、运输瓶颈和成本因素影响也难以在国际市场形成较强竞争能力。受此影响，未来主要钾肥品种出口关税减半对后市提振作用微弱，国内钾肥需求疲软和销售受阻的经营困境难有显著缓解。